早盘：美股继续下滑 道指下跌230点

　　北京时间15日晚，美股周五早盘继续下滑，道指下跌230点。大选后的美股涨势逐渐退潮。美联储暗示不急于继续降息，使市场降低了对12月降息的押注。美国10月份零售销售环比增长0.4%，超出市场预期。

　　道指跌226.42点，跌幅为0.52%，报43524.44点；纳指跌265.03点，跌幅为1.39%，报18842.63点；标普500指数跌49.99点，跌幅为0.84%，报5899.18点。

　　美股三大股指本周均将录得跌幅。本周截止周四收盘，纳指已下跌0.9%，标普500指数和道指分别下跌了0.8%和0.5%。道指周一首次收于 44000点关口之上。

　　CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall表示：“美股大涨之后，投资者停下来喘口气，他们正在评估大选之后的大涨是否能站稳脚跟。我们现在并没有看到任何能颠覆股市的事情，但投资者总是在瞻前顾后，看看有没有可能导致这种趋势结束的东西。”

　　周四美股收跌，大选后的上涨动力显示出踩刹车的迹象，道指收跌超过200点，而标准普尔500指数和综合指数分别下跌约0.6%。

　　周四下午，美联储主席鲍威尔在达拉斯的一次活动中表示，央行并不“急于”降息。其言论导致股市承压。

　　鲍威尔表示，美国经济恢复良好，劳动力市场稳健，通胀已从峰值回落，正朝着2%的目标前进，因此没有迫切降息的必要。

　　他强调，预计通胀将继续下降至2%的目标，但过程可能有所波动，暗示预测未来通胀可能走高。

　　关于通胀问题，鲍威尔表示取得了“广泛的”进展，并指出美联储官员预计通胀将继续回落至央行设定的2%的目标。不过，本周的通胀数据显示消费者和生产者价格均有所上升，12个月的通胀率距离美联储的目标更远了一些。尽管如此，鲍威尔指出，美联储偏爱的通胀指标显示10月份的通胀率为2.3%，而不包括食品和能源的通胀率为2.8%。

　　本周三公布的数据显示，美国10月CPI同比上升2.6%，符合市场预期，不过较上个月的2.4%有所反弹，“CPI六连降”到此止步；核心CPI则与9月一样，继续维持在3.3%。此外，10月PPI同比上升2.4%，市场一致预期为2.3%，与CPI数据一样出现反弹；核心PPI同比增长3.1%，同样略高于市场预期的3%。

　　关于就业，鲍威尔提到尽管10月份的就业增长令人失望，但劳动力市场表现良好。他将此归因于美国东南部的风暴灾害和劳工罢工。非农就业在当期仅增加了1.2万个岗位。鲍威尔指出，失业率虽然有所上升，但在近几个月内已经趋于平稳，且仍处于历史低位。

　　与鲍威尔类似，多位美联储政策制定者在近期发言中呼吁对宽松保持谨慎，因经济表现强劲、通胀问题仍然存在且存在广泛不确定性。在大选后强势反弹的股市表现出疲态，多个指标显示交易员乐观情绪“过度”，市场呼吁暂停上涨。

　　鲍威尔讲话后，利率市场下调美联储12月降息预期押注。分析认为，通胀将持续高于美联储2%的目标，这给美联储在12月会议后的行动带来了更多不确定性。

　　据芝商所的FedWatch工具，市场已经下调了对美联储在12月政策会议上再次降息的预期，现在认为降息四分之一个百分点的可能性约为62%，低于鲍威尔周四发表讲话之前的82.5%。相比之下，预计下个月保持利率稳定的可能性为37%。

　　Murphy & Sylvest高级财富顾问、市场策略师Paul Nolte表示，鲍威尔可能没有华尔街预期的那么鸽派，这是标普500指数回落的部分原因；但从CPI、PPI和初请失业金数据来看，鲍威尔很难做到超级鸽派。

　　SimCorp投资决策研究部董事总经理Melissa Brown表示，越来越多的证据表明，通胀将持续高于美联储2%的目标，这给美联储在12月会议后的行动带来了更多不确定性。

　　Janus Henderson多元资产全球主管Adam Hetts称，鲍威尔的言论给非常乐观的降息前景泼了更多冷水。然而，不能想当然地认为通胀和劳动力是平衡的。

　　LPL金融公司首席全球策略师Quincy Krosby表示，鲍威尔传达了一个市场不想听到的消息，但这个消息在上一次CPI报告中已经清楚地体现出来，那就是美联储还不能宣布其抑制通胀的行动取得了胜利。鲍威尔再次提醒市场，美联储不会实施他们想要的一系列降息，除非劳动力市场恶化——市场当然不希望出现这种情况。

　　周五经济数据面，美国10月份零售销售环比增长0.4%，高于预期水平。美国人口普查局数据显示，10月份零售销售环比增长0.4%，高于0.3%的预期中值。64位经济学家的预测从下降0.1%到增长0.6%不等；9月份零售额增幅从0.4%修正为0.8%。

　　扣除食品与燃料价格不计，美国10月核心零售销售环比上涨0.1%，预期0.3%，前值0.5%。扣除汽车销售，10月零售销售环比增长0.1%。

　　美国劳工统计局周五报告称，美国10月进口价格环比增长0.3%，前月为下降0.4%。31位经济学家的预期中值为环比下滑0.1%，预估区间为下滑0.5%至增长0.7%；10月份进口价格同比增长0.8%；扣除食品和燃料的进口价格同比上涨0.4%；不含石油的进口价格环比上涨0.2%，9月份上涨0.2%；出口价格环比增长0.8%，9月份为下跌0.6%；同比下降0.1%。

　　分析指出，美国10月进口物价意外上升，原因是燃料和其他商品价格走高，这是近几个月来抑制通胀缺乏进展的最新迹象。

　　另一份数据表明，美国11月纽约联储制造业新订单指数为28，前值-10.2。11月纽约联储制造业就业指数为0.9，前值4.1。11月纽约联储制造业物价获得指数为12.4，前值10.8。

　　美国10月零售销售好于预期，为美国消费者在进入重要的假日季节前的健康状况提供了额外的保证。

　　Global X投资策略主管斯Scott Helfstein认为，对于美联储和投资者来说，这一数据可能比周三公布的CPI更有参考价值：“在劳动力市场略有疲软的情况下，对于即将到来的财报季和可能的进口税提高来说，消费者的健康状况是一个关键问题。”但一些经济学家担心10月销售放缓程度超出预期。

　　经济学家Aditya Bhave表示，受飓风“米尔顿”影响的各州可自由支配商品支出减少以及不利的季节性调整影响，零售销售可能实际上有所下降。

　　以Gisela Hoxha为首的花旗经济学家也对这份报告持谨慎态度，并指出10月花旗银行信用卡在部分零售类别上的消费较上月下降了1.65%，认为报告将反映出更温和的消费。Hoxha写道：“我们仍然预计未来几个月劳动力市场将走弱，这将拖累消费。”

　　Forexlive分析师Adam Button评美国零售销售数据称，美国消费者今年以来一直保持良好的增长势头，由于之前的数据向上修正，这份报告比看上去更强劲。

　　Adam Button称，这些数据继续表明，尽管利率居高不下，但消费者支出在进入假期旺季前依然保持弹性。纳入GDP计算的控制组数据表明，第四季度消费者需求稳定。食品服务业的增长表明，消费者继续在服务业上支出，而服务业尤其敏感。

　　数据公布后，芝加哥联储行长古尔斯比表示：“美国经济的基本情况仍然是通胀下降，劳动市场逐渐冷却至完全就业状态。鉴于风暴影响，近期疲弱的就业数据难以调和。只要通胀持续下降，目前的利率将会大幅降低。如果对中性利率存在分歧，那么开始放缓降息步伐是有意义的。”

　　古尔斯比称：“美联储不会改变通胀目标。核心个人消费支出依然过高。政策与选举结果无关，而是与经济状况有关。”

　　他表示：“未来一年可能需要下调利率。对美联储来说，接下来几个月的通胀数据至关重要；美联储必须实现2%的通胀目标。过去进口价格的上涨只是进程中的一个小波动。”

　　古尔斯比还表示，美联储必须弄清楚为何10年期债券收益率上升，并且需关注长期国债收益率。

　　焦点个股

　　公开文件显示，英伟达对数字基础设施解决方案开发商Applied Digital的持股总额约为772万股，价值约为6366万美元，这相当于Applied Digital约3%的股份。

　　据报道，马斯克旗下的SpaceX计划于12月发起一项融资方案，出售其现有业务股份，每股定价约为135美元。此举预计将使SpaceX的估值超过2500亿美元，进一步巩固其在全球私营航天领域的领先地位。

　　作为全球最具价值的航空航天公司之一，SpaceX的估值已从2022年的1250亿美元增长至目前的2100亿美元。

　　据知情人士透露，美国联邦贸易委员会（FTC）正准备对云计算业务的反竞争行为展开调查。该机构正在调查有关该软件巨头可能滥用其在生产力软件领域的市场力量的指控，通过实施惩罚性许可条款来阻止客户将其数据从Azure云服务转移到其他竞争平台。

　　报道称，正在审查的策略包括大幅提高离开用户的订阅费，收取高昂的退出费，以及据称使其Office 365产品与竞争对手的云不兼容。

　　据报道，英国消费者权益组织“Which？”代表大约4000万iCloud用户，对提起了反垄断诉讼，指控苹果违反了竞争法，并寻求高达30亿英镑的赔偿。

　　该组织认为，苹果滥用市场主导地位，通过迫使用户注册iCloud来存储个人数据，而排斥其他厂商的服务，同时iCloud的收费也被认为过高。据“Which？”估计，大约4000万英国苹果客户可能有权获得赔偿，平均每位消费者可获赔约70英镑，具体金额取决于iCloud订阅时间的长短。

　　此外，据公开披露资料，第三季度大举购入苹果，而在第三财季大幅减持英伟达和微软。苹果还是第三季度的头号重仓股。

　　11月15日，德国最大零售商Schwarz集团宣布与达成长期合作协议，未来将在数据中心提供谷歌的Office程序。Schwarz集团经营着Lidl和Kaufland连锁零售店，此次合作标志着该集团正通过IT业务寻求建立第二个经济支柱，类似于零售巨头Amazon。

　　Schwarz集团此前在云业务中一直与美国供应商保持距离。Schwarz集团普通合伙人Gerd Chrzanowski表示，谷歌是一个可以在平等基础上共同开发联合解决方案、提供透明见解并做出明确承诺的合作伙伴。Schwarz集团旗下的云计算部门Stackit将为Google Workspace提供本地存储空间，并为客户提供加密解决方案，以提高工作效率并确保数据安全。客户的数据将保留在欧盟境内，防止包括谷歌在内的第三方访问。

　　当地时间14日，欧盟委员会宣布对美国社交媒体“脸书”的母公司——Meta Platforms处以7.97亿欧元（约合60.7亿元人民币）的罚款，理由是该公司滥用市场主导地位，为其交易平台牟取利益，违反了欧盟反垄断规定。

　　欧盟委员会称，考虑到Meta Platforms违法行为的持续时间和严重程度以及年度营业额，做出这一处罚决定。数据显示，去年该公司总营收约为1350亿美元。

　　据知情人士透露，将在全球裁减约1000名受薪员工，以精简业务。因无公开置评授权而不愿具名的知情人士称，将主要影响北美地区的员工。

　　加密货币概念股普遍走高。

　　达美乐披萨股价走高。据报道，三季度获巴菲特对该股建仓持有128万股。

　　第一财季营收指引低于预期。

　　巴巴第二财季调整后净利润365.2亿元人民币，高于市场预期。

　　第三季业绩稳固，获美银上调目标价。

　　绩后获上调目标价，看好游戏业务回升。