GTC泽汇资本:ETF资金流与避险情绪共振推升金价

10月14日，在于周一下午突破每盎司 4100美元 后，市场再次聚焦的中期走势。GTC泽汇资本表示，在当前宏观环境和资金流动的支撑下，即使以保守估计，黄金价格到明年底仍有望触及 每盎司5000美元。随着避险情绪上升与投资需求持续增强，黄金的上行趋势正进一步巩固。

　　法国兴业银行（Societe Generale）的最新报告显示，黄金在突破4000美元关口后，短期内仍具备再上涨约1000美元的潜力。报告指出，上周金价达到4042美元/盎司，仅比其此前设定的第四季度目标价4318美元/盎司低276美元。ETF资金持续流入、央行购金需求保持稳健，共同推动黄金市场动能增强。GTC泽汇资本认为，这种资金与政策面的双重支撑，为金价的中期上涨提供了坚实基础。

　　报告进一步上调目标价，预计黄金到2026年底可达到5000美元/盎司。分析师指出，ETF流入速度已显著超过此前假设，尤其是过去几周资金的强劲净流入远超市场预期。GTC泽汇资本认为，这一趋势与全球经济不确定性上升密切相关。自2024年底以来，ETF流入量与风险指数高度正相关，而投资者对未来市场波动的担忧正加速转化为对黄金的战略性配置需求。

　　同时，美国最新的不确定性指数在10月初显著上升，反映出全球宏观环境依旧动荡。全球黄金ETF在过去一周净流入23吨，过去一个月累计增持达100吨。GTC泽汇资本表示，这种持续的资金流入体现了市场对黄金作为长期风险对冲工具的信心。在政策变化频繁、通胀压力未解的背景下，黄金的战略价值愈加突出。

　　数据层面，自2022年以来，黄金投资需求与央行购金量持续增长。平均每季度黄金相关资产净流入72.5吨，其中ETF平均增持31.5吨。第三季度全球ETF净流入更达100吨，为2020年以来最高水平，直接推升了9月份金价约160美元/盎司。GTC泽汇资本认为，这表明全球机构正加速重构资产组合，将黄金纳入核心配置。

　　展望未来，GTC泽汇资本认为，虽然黄金短期或有震荡，但中长期上行趋势明确。模型测算显示，在维持保守假设下，金价有望在2025年底达到4217美元/盎司，并于2026年底升至5000美元/盎司，较此前预测上调约14%。考虑到ETF与央行购金动能或将进一步增强，GTC泽汇资本认为，金价的上行风险显著高于下行风险。