人工智能将给资管行业带来哪些革命性变化

记者丨闫桂花

近年来，人工智能（AI）技术的快速发展，正在深刻地改变资产管理行业的面貌。在近日上海陆家嘴金融城发展基金会联合《比较》编辑室、香山财富研究院组织的“人工智能与资管行业未来发展”课题研讨会上，专家们表示，由ChatGPT引领的新一代人工智能快速发展，AI技术在数据分析、投资决策、风险管理等方面的应用逐渐普及，资管行业迎来了新的机遇与挑战。

清华大学五道口金融学院研究员、清华大学国家金融发展研究院副院长王娴表示，随着算力的增强，数据处理和信息处理能力得到提升，人工智能将在投资决策、交易执行、风险控制和合规管理等方面带来革命性变化。

她说，在美国市场，被动投资的份额日益增加，与人工智能的应用密切相关；相比之下，中国的程序化交易与国际先进水平相比还有差距，但发展潜力巨大。

AI在资管行业的应用最为广泛的是投资决策和交易执行。通过大数据分析和机器学习，AI能够快速处理大量市场信息，捕捉市场趋势，预测资产价格变化，从而辅助投资决策。资管机构可以利用AI技术构建智能投顾系统，实现自动化交易，提高交易效率，降低人为决策中的情绪干扰和错误概率。

银华基金投顾业务投委会主席杨宇从行为金融学的视角探讨了如何将AI应用于资管行业。他指出，资产管理和财务管理市场正在经历剧烈的变化，资金与资产衔接出现了一定的问题，导致金融行业供需错配。自2018年资管新规实施以来，行业正向更科学、长期的生存模式转变。而AI的应用为资产管理提供了新思路，通过辅助投资决策、优化资产配置和提高风险管理能力，AI在选股、市场预测和风险管理等方面可发挥重要作用。AI技术或可帮助机构提供个性化、科学的资产配置方案。

AI在提升客户服务和体验方面也发挥着重要作用。北京新智元创始人杨静称，数字人的成本已经大幅降低，这为AI客服在资管领域的应用提供了可能。现在使用AI技术创建数字人的成本仅几十元，这显示了AI技术成本的指数级降低。

人工智能在资管行业的应用已经在陆家嘴取得了显著成效。根据陆家嘴管理局局长肖健的介绍，陆家嘴集结了全国80%的外资资管机构，这些机构在数字经营方面起步较早、探索较多、发展较快，为同行提供了可借鉴的发展路径。资管行业通过设置专业的数据团队，为投研、客户、产品、风控等业务团队提供高效的数据分析服务，并通过大数据和人工智能技术的应用，在客户画像、销售支持、经营决策、投研效率提升等方面取得了明显的效果。

尽管AI技术在资管行业的应用前景广阔，但与会嘉宾也特别提到了AI可能带来的风险：比如生成式人工智能很容易模拟人的信息，由此带来欺诈风险；算法可能会带来统计歧视，从而加剧市场波动；技术故障或误操作可能造成破坏性影响，比如近日因技术故障导致伯克希尔·哈撒韦公司的股价暴跌。除此之外，还面临法律和伦理等多方面的挑战。在AI应用中需保持投资者利益优先原则，同时加强对AI技术的风险进行深入研究和管理。

“人工智能与资管行业未来发展”课题组的课题报告指出，短时间内，AI技术的发展不会彻底颠覆传统资管行业。假使赋予充足的时间维度，并促使AI技术与金融细分领域中的知识实现深度整合，同步构建起相应的支撑体系，AI有望催生新的范式。AI在风险管理中很重要，但AI也可能带来风险，如交易策略的同质化导致市场波动，以及AI自动化决策可能带来人工智能价值对齐的问题。