近期海外市场波动较大,美股、欧洲都出现罕见的下跌,上周五最后一个交易日,标普 500 收跌1.84%,道指跌 1.51%,纳指跌 2.43%,小盘股跌 3.52%,恐慌指数VIX大涨 26.04%,反映了美股的大幅波动。通过分析,金鹰基金权益研究部刘忠腾认为,美股大跌或主要源于3个方面的影响:
1)美国非农数据低于预期。7月份的非农就业人数增加了11.4万,低于市场普遍预期的17.5万,就业扩散指数降至自2016年5月以来的最低水平。
2)美联储降息预期。参考外资投行高盛的观点,预期美联储将在9月、11月和12月连续进行25个基点的降息,终端利率为3.25%-3.5%。
3)美国科技巨头陆续公布2024年Q2财报,数据不理想。
资本市场是经济的晴雨表,美股大跌,反应美国的经济降温,交易拥挤迎来反向甚至出现踩踏,强势美元越走越难。近期日本央行加息,美元兑日元汇率已经累计下跌超5%,月内最低触及151,或将创2022年以来单月最大跌幅。
反观国内,金鹰基金权益研究部刘忠腾表示,近期外围市场对A股影响明显增强,尤其是全球资本市场普遍出现的高切低现象在A股也出现映射,使得近期利率敏感型中小盘中证2000指数出现阶段性超额表现。历轮美国降息周期A股都有行情,有利于宏观顺周期及成长板块,包括互联网、医药、消费、半导体、新能源等,8月份都可能有望迎来转机。
基于上述分析,金鹰基金建议可适当关注以下两个方向:
1)政策强导向的新质生产力:习总书记在中央政治局第十六次集体学习中做出“做好空中交通管理工作,促进地空经济健康发展”的指示;深圳市规划2025年底建成1000个地空飞行器起降平台等,对板块起到重要的催化作用。
2)半导体与国产替代方向:先进制程仍旧是当前我国科技产业卡脖子的关键领域,存储厂商今年或有望进一步实现扩充,对半导体设备的国产替代有望明显拉动。
总的来说,当前对A股的表现偏乐观,市场风偏或有望提升,成长和顺周期板块有望接替红利板块,在8月份可能会有更好的表现。
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