东兴证券保荐惠柏新材IPO项目质量评级D级 发行市盈率高于行业均值123.46% 排队周期超两年

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　　（一）公司基本情况

　　全称：料科技（上海）股份有限公司

　　简称：惠柏新材

　　代码：301555.SZ

　　IPO申报日期：2021年6月30日

　　上市日期：2023年10月31日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：化学原料和化学制品制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：

　　保荐代表人：王义，阮瀛波

　　IPO承销商：东兴证券

　　IPO律师：北京大成律师事务所

　　IPO审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　被要求补充披露发行人与主要产品同行业可比公司在市场份额、产能产量、销售金额、主要客户、技术实力、衡量核心竞争力的关键业务数据、指标等方面的比较情况，结合上述情况分析说明发行人可能存在的竞争劣势及经营风险；被要求说明发行人核心技术、经营模式等方面的核心竞争力与优势，发行人成长性、创新性的具体表现。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，惠柏新材的上市周期是853天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　惠柏新材的承销及保荐费用为3983.14万元，承销保荐佣金率为7.55%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人东兴证券2023年度IPO承销项目平均佣金率6.97%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨198.51%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨33.65%。

　　（9）发行市盈率

　　惠柏新材的发行市盈率为33.63倍，行业均数15.05倍，公司高于行业均值123.46%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资4.07亿元，实际募资5.28亿元，超募比例29.77%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比降低22.37%，营业利润较上一年度同比降低16.33%，净利润较上一年度同比降低10.71%，归母净利润较上一年度同比降低10.72%，扣非归母净利润较上一年度同比降低10.96%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.61%。

　　（三）总得分情况

　　惠柏新材IPO项目总得分为69.5分，分类D级。影响惠柏新材评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长，发行费用率较高，发行市盈率较高，上市后第一个会计年度公司营业收入、营业利润、净利润、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。