行业龙头接连落子，化工ETF（516020）连续两日获资金回流！机构：化工企业盈利能力有望持续得到修复

　　随着化工板块的回调，板块场内热门布局工具化工ETF（516020）频获资金回流。数据显示，截至昨日（8月5日）收盘，化工ETF（516020）已连续两日吸金，且最近10个交易日，累计吸金额接近500万元。

　　消息面上，近日，化工行业龙头成立两家子公司。7月22日，由万华化学、共同持股的远安兴华磷化工有限公司成立，该公司注册资本1亿元，兴发集团持股51%，万华化学持股49%。据悉，兴发集团为国内磷化工行业龙头企业，专注精细磷化工发展，打造了“矿电化一体”、“磷硅盐协同”和“矿肥化结合”的产业链，而这些，恰巧可与万华化学形成优势互补。

　　7月31日，万华化学集团（烟台）烯烃有限公司成立，注册资本11亿人民币，经营范围含化工产品生产、化工产品销售、基础化学原料制造、专用化学产品制造、专用化学产品销售、合成材料制造、塑料制品制造、煤炭及制品销售、 工程塑料及合成树脂销售等，由万华化学全资持股。

　　民生证券表示，万华化学上市23年来持续保持高速增长。从公司核心业务聚氨酯、规模日益扩大的石化业务、以及研发资源大量投入的精细化学品及新材料业务近1-2年的变化情况来看，都有望进入多年持续投入的收获期，公司产业版图正进入又一个“橙红橘绿时”的收获时刻。

　　基金定期报告显示，万华化学是化工ETF（516020）第一大权重股，截至2024年6月末，持仓占比14.27%。

　　从化工行业估值水平来看，Wind数据显示，截至昨日收盘，化工ETF（516020）所跟踪的细分化工指数市净率为1.85倍，位于近10年3.33%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。

　　展望化工行业后市，开源证券表示，重要会议强调，需求端，要以提振消费为重点扩大国内需求；供给端，会议首提防止“内卷式”恶性竞争。此外，会议指出，要培育壮大新兴产业和未来产业。要大力推进高水平科技自立自强，加强关键核心技术攻关，推动传统产业转型升级。其认为，目前“内卷”严重，具有“价格低、利润低、估值低”特征的部分化工行业子行业或将迎来边际改善机会。

　　认为，随着化工行业下游需求的逐步改善，以及上游原材料价格的回落，化工企业盈利能力有望持续得到修复。根据Wind数据，2023年2季度以来中信基础化工行业上市公司单季度毛利率持续上行。另外，化工行业资本开支力度放缓，产业收获期逐步到来，行业分红比例有望进一步提升。

　　如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、、、、、等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。

　　图片及数据来源：沪深交易所、华宝基金、雪球、Wind等，截至2024年8月5日。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。Wind数据显示，细分化工指数近5个完整年度收益率分别为2019年：25.1%；2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。