盘前：道指期货涨0.1% 半导体板块普涨

美股股指期货周五盘前小幅攀升，有望为动荡的一周画上较为平稳的句号，此前美国初请数据缓解市场对美国将遭遇硬着陆的担忧。周五没有重大美国数据发布。

截至发稿，道指期货涨0.1%，标普500指数期货涨0.2%，纳指期货涨0.3%。

德国DAX指数涨0.2%，英国富时100指数涨0.3%，法国CAC40指数涨0.3%，欧洲斯托克50指数涨0.0%。

WTI原油涨0.64%，报76.68美元/桶。布伦特原油涨0.51%，报79.56美元/桶。

MSCI全球股票指数上涨0.3%，至784.4点，收复了本周的大部分失地。该基准指数目前距离7月12日创下的832.35点历史高位下跌了5.7%，但今年以来仍上涨了7.5%。

反映美股市场情绪的恐慌指数VIX也处于负值区间，与周一创纪录的一天暴涨形成鲜明对比。

周四公布的数据显示上周美国失业救济申请降幅超过预期，这表明就业市场并未如预想的那样恶化。

周四公布的美国失业救济申请数据好于预期，帮助缓解了上周就业报告不及预期所引发的经济衰退担忧。目前，市场的焦点集中在下周的美国经济数据，尤其是消费者通胀和零售销售数据上，投资者希望这些数据能够证明美国经济实现软着陆的可能性。

分析师表示，不同的央行利率政策、美国经济衰退概率的重新定价、8月流动性减少导致的波动性加剧以及中东紧张局势，共同制约了股票连续数月创纪录高位的上涨。

全球财富管理的首席投资官Mark Haefele表示，“市场波动可能会在一段时间内保持高位，”但他也指出，“投资者不应对市场情绪的波动反应过度。”

Haefele还表示，“鉴于经济和企业盈利的基本面仍然良好，美联储可能会降息，我们的基本预测情景是标普500指数将在年底前达到5900点左右”，而截至周四收盘时标普500指数为5319点。

密切关注杰克逊霍尔全球央行行长年会。

Edmond de Rothschild资产管理公司的投资组合经理Marie de Leyssac表示：“我们仍然处于8月，所以可能仍会有一些波动。”她还表示，投资者将继续关注就业数据，密切关注日本央行的动态，特别是堪萨斯城联邦储备银行本月晚些时候在杰克逊霍尔举行的全球央行行长年度会议。

她说道：“今年的会议非常重要，因为我们将更多了解（美联储主席）鲍威尔对未来的看法，也许还会更多地了解降息的路径。”

美联储官员的混合信号可能会促使投资者保持谨慎。一些美联储官员表示，他们越来越有信心通胀正在降温，这将为未来降息提供条件，但这并非由于近期的市场动荡。

堪萨斯城联储主席施密德在周四的评论中表示，在通胀高于目标的情况下，他还不准备支持降息。

掉期交易员进一步减少对2024年美联储大幅宽松的押注。全球利率的重新定价如此剧烈，以至于利率互换一度暗示下周美联储紧急降息的概率为60%，远早于其9月的下次计划会议。目前的定价显示9月可能降息约40个基点。

瑞银看好降息红利，Truist力挺科技股长期潜力。

瑞银集团首席投资官马塞利仍坚定看好美国股市未来几个月的上升趋势，尤其强调美联储即将降息及市场健康盈利增长等因素将支撑股市。

她指出，在经济稳健增长的背景下，美联储即将首次降息，这通常预示着市场将得到支撑。历史数据表明，美联储开始放松政策后，标普500指数在未来12个月内平均上涨约17%。

与此同时，Truist上调科技板块评级，指出科技股虽经历短期调整，但长期增长潜力依旧强劲，为投资者提供了改善风险/回报的机会。Truist首席市场策略师勒纳表示，科技股的大幅轮换是由于对积极惊喜的门槛太高，但这也表明，最近的挫折更多是由于仓位拥挤，而不是基本面的转变。从技术角度来看，科技股已进入轻度超卖状态。

美银：市场尚未跌破关键水平，投资者仍偏好股票。

策略师Michael Hartnett表示，全球金融市场的动荡尚未达到足以让人担心经济硬着陆的程度。

数据显示，尽管标普500指数目前较7月中旬的历史高点下跌了约6%，但该指数仍保持在约5050点的200日移动均线上方，而美国30年期国债收益率并未跌破4%。

Michael Hartnett表示：“能够让华尔街将预期从软着陆转向硬着陆的技术水平尚未被打破。”“投资者的反馈是‘焦躁不安’，但对美联储降息的预期意味着，投资者对股票(而非债券)的偏好并未因市场暴跌而结束。”

小摩：美联储缺乏“紧迫感”，美股将面临更多风险。

新任市场策略主管Dubravko Lakos-Bujas在其首份报告中写道，美股最近的溃败冲散了市场中的一些泡沫，但如果经济增长继续减速、美联储在货币政策宽松方面“没有表现出紧迫性”，美国股市仍然面临更严重下跌的风险。

他表示“股票不再是单向的上行交易，而愈发是有关增长下行风险、美联储降息时机、头寸拥挤、估值高昂、大选和地缘政治不确定性加剧展开的双方辩论”。

在Lakos-Bujas看来，美国股市很容易受到极端仓位和动量拥挤的影响，而这种现象在历史上曾导致剧烈的平仓，就像本周初的情况一样。

焦点个股

半导体股盘前普涨，格芯涨超6.1%，涨超2.8%，ARM、英伟达涨超1.7%，涨0.8%，博通涨超0.7%。

Take-Two互动软件盘前涨超5%，正为明年推出大热游戏《侠盗猎车手GTA 6》做准备。

Iovance盘前大涨近29%，Q2业绩超预期。