水井坊“逆势”推出高端酒“第一坊”？业绩增速持续放缓，高端化能否破局成疑

　　近日，有投资者在互动平台向提问，很多酒企都在推光瓶酒，而公司却推出高端酒“第一坊”，出于什么考虑？

　　对此，水井坊回答表示，尊敬的投资者您好，为满足消费者对于高端白酒稀缺性与个性化的需求，公司推出“第一坊”品牌，进一步激活“中国白酒第一坊”的稀缺品牌资产，打造“博物馆级”高端白酒，同时与聚焦次高端的“水井坊”品牌实现双品牌协同赋能，共同推动品牌价值的全面提升。

　　公开信息显示， “水井坊”主品牌聚焦次高端价格带，在300元至800元价格带打造核心产品，而“第一坊”则聚焦高端市场，定位800元以上价格带。

　　在此之前，水井坊已经推出了水井坊·典藏，其官方建议零售价为1399元，同样瞄准高端价格带。

　　水井坊发布的2024年业绩预告引显示，水井坊预计2024年实现营业收入52.17亿元，同比增长约5%；归母净利润约13.41亿元，同比增长约6%。尽管业绩呈现增长态势，但增速持续放缓。

　　而“第一坊”高端化成否带来效果还有待观察，水井坊的品牌力相较于茅台、等一线白酒仍有差距，其高端产品在消费者心中的认可度不足，难以支撑大幅涨价。

　　此外，白酒行业整体进入存量竞争时代，消费者对价格敏感度提升，涨价策略在缺乏足够品牌溢价的情况下，很容易导致销量下滑。

　　研报曾显示，2023年次高端白酒市场规模约1475亿元，是2019年以来的最低点。而正因为次高端市场规模处于低位以及水井坊产品结构调整不及时，也影响了水井坊的毛利率表现。